Ciudad de México. — El Banco de México reanudó su ciclo de flexibilización monetaria al recortar su tasa de referencia en 25 puntos base, ubicándola en 6.75%, en una decisión dividida que refleja el delicado equilibrio entre una inflación persistente y señales de desaceleración económica.
El movimiento, aprobado por mayoría de tres votos contra dos, marca un giro respecto a la pausa adoptada en febrero y sugiere que la autoridad monetaria comienza a priorizar el debilitamiento de la actividad económica, aun cuando las presiones sobre los precios no han cedido por completo.
📊 Banxico tasa interés 2026 frente a una inflación resistente
Datos recientes del Instituto Nacional de Estadística y Geografía muestran que la inflación anual se ubicó en 4.63% durante la primera quincena de marzo, significativamente por encima del 3.67% registrado un año antes.
Más relevante para los mercados fue la variación quincenal de 0.62%, la más alta para ese periodo en una década, lo que apunta a presiones de corto plazo aún activas.
El componente no subyacente lideró los incrementos, impulsado por alzas pronunciadas en productos agropecuarios y servicios volátiles, mientras que la inflación subyacente se mantuvo relativamente estable en 4.46%, sugiriendo una dinámica más contenida en el núcleo de precios.
⚖️ Decisión dividida en la Junta de Gobierno
La votación evidenció diferencias dentro del banco central.
La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja, junto con José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo, respaldó el recorte.
En contraste, Galia Borja Gómez y Jonathan Heath votaron por mantener la tasa sin cambios, reflejando preocupaciones sobre el reciente repunte inflacionario.
📉 Actividad económica y tipo de cambio en el centro del debate
El banco central señaló que la decisión también respondió a señales de debilidad económica al inicio de 2026, así como a una depreciación moderada del peso.
En este contexto, el nivel de restricción monetaria acumulado fue considerado suficientemente alto como para permitir un ajuste gradual sin comprometer el objetivo inflacionario.
La institución mantiene su previsión de que la inflación converja hacia su meta de 3% en el segundo trimestre de 2027.
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🌍 Riesgos externos: tensión geopolítica y volatilidad
Banxico advirtió que el entorno internacional sigue siendo incierto, particularmente por el conflicto en Medio Oriente, cuyos efectos sobre los mercados energéticos y las cadenas de suministro podrían alterar la trayectoria de los precios.
Estos factores añaden volatilidad a un escenario donde la política monetaria debe equilibrar riesgos tanto al alza como a la baja.
💳 Impacto en crédito y consumo
Una reducción de la tasa de referencia tiende a abaratar el costo del crédito en el sistema financiero, aunque el efecto suele ser gradual.
En teoría, el ajuste podría traducirse en condiciones más accesibles para hipotecas, tarjetas de crédito y financiamiento empresarial en los próximos meses, aunque su transmisión dependerá de factores como la percepción de riesgo y las condiciones del mercado.
